• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Ваши деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Непрерывное образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Свяжитесь с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• г
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Срок окупаемости: принятие решений по капитальному бюджету

При планировании капитальных вложений период окупаемости является критерием выбора или решающим фактором, на который полагается большинство предприятий при выборе среди потенциальных капитальных проектов. Как малые, так и крупные предприятия, как правило, сосредотачиваются на проектах с вероятностью более быстрой и прибыльной окупаемости. Аналитики учитывают денежные потоки проекта, первоначальные инвестиции и другие факторы для расчета срока окупаемости капитального проекта.

Эти капитальные проекты начинаются с капитального бюджета, который определяет первоначальные инвестиции в проект и ожидаемые годовые денежные потоки.Бюджет включает расчет, показывающий предполагаемый период окупаемости, исходя из предположения, что проект приносит ожидаемые денежные потоки каждый год.

Компании часто создают более одного сценария с разными начальными инвестициями или суммами окупаемости, чтобы выбрать наиболее вероятный сценарий, соответствующий их уровню риска и другим требованиям для выполнения проекта.

Что такое капитальный проект?

Капитальный проект обычно определяется как покупка или инвестирование в основные средства, которые, по определению, будут длиться более одного года.Текущие проекты длятся менее одного года, и компании обычно показывают эти затраты как расходы в отчете о прибылях и убытках, а не как капитализированные затраты в балансе.

Капитальные проекты могут включать в себя любой крупномасштабный и дорогостоящий проект, например, закупку оборудования для новой сборочной линии или строительство нового склада. Необходимо доказать, что каждый проект окупается, а также увеличивает производство, снижает затраты или добавляет другие конкретные бизнес-преимущества.

Срок окупаемости капитальных вложений

Срок окупаемости для целей капитального бюджета определяется просто.Срок окупаемости представляет собой количество лет, необходимое для возврата первоначальных инвестиций в капитальный проект за счет денежных потоков, создаваемых проектом.

Капитальный проект может включать покупку нового завода или здания, а также покупку нового или заменяемого оборудования. Большинство фирм устанавливают предельный срок окупаемости, например, три года в зависимости от их бизнеса. Другими словами, в этом примере, если окупаемость наступает менее чем через три года, фирма купит актив или инвестирует в проект.Если окупаемость займет четыре года, этого не произойдет, потому что она превышает целевой трехлетний период окупаемости.

Расчет срока окупаемости

Большинство малых предприятий предпочитают простой или приблизительный расчет срока окупаемости:

Срок окупаемости = (Требуемые инвестиции / годовой приток денежных средств по проекту)

Чистый годовой приток денежных средств — это сумма, которую инвестиции приносят в денежной форме каждый год. Однако, если бы эта инвестиция была вложением в замену, например, новое оборудование, заменяющее устаревшее, то годовой приток денежных средств стал бы дополнительным чистым годовым денежным потоком от инвестиций.

Окупаемость проекта наступает за год (плюс несколько месяцев) до того, как денежный поток станет положительным.

Пример

Допустим, у вас на складе две машины. Машина A стоит 20 000 долларов, и ваша фирма ожидает окупаемости в размере 5 000 долларов в год. Машина B стоит 12000 долларов, и компания ожидает окупаемости с той же скоростью, что и машина A. Рассчитайте два сценария следующим образом:

Машина A = 20 000 долл. США / 5 000 долл. США = 4 года

Машина B = 12000 долларов / 5000 долларов = 2.4 года

При прочих равных условиях фирма выбрала бы машину Б.

Срок окупаемости как метод принятия решения по капитальному проекту

Формула срока окупаемости имеет определенные недостатки. Например, если вы сложите экономический срок службы двух машин, вы можете получить совсем другой ответ, если срок службы оборудования будет отличаться на несколько лет. Таким образом, одним из недостатков окупаемости является то, что она не может учитывать срок полезного использования оборудования или установки, которые используются для оценки.

Возможно, еще более важная критика периода окупаемости заключается в том, что он не учитывает временную стоимость денег. Денежные потоки от проекта, которые планируется получить в будущем от двух до 10 лет или дольше, будут иметь тот же вес, что и денежный поток, который ожидается получить в первый год.

Из-за экономического риска, связанного с течением времени, чтобы получить деньги, формула дает, возможно, более благоприятный результат, чем предполагает реальность.

И последнее, но не менее важное: срок окупаемости не подходит для проекта с неравномерным денежным потоком.Если у проекта неравномерные денежные потоки, то период окупаемости является довольно бесполезным методом составления бюджета капиталовложений, если вы не сделаете следующий шаг, применив коэффициент дисконтирования для каждого денежного потока.

Основное преимущество формулы срока окупаемости — это «быстрый и грязный» результат, который она дает, чтобы дать руководству своего рода приблизительную оценку того, когда проект окупит первоначальные инвестиции. Даже при наличии более совершенных методов руководство может полагаться на этот проверенный и надежный метод ради эффективности.

Метод окупаемости | Формула срока окупаемости — AccountingTools

Что такое метод окупаемости?

Срок окупаемости — это время, необходимое для возврата суммы, инвестированной в актив, за счет чистых денежных потоков. Это простой способ оценить риск, связанный с предлагаемым проектом. Инвестиции с более коротким сроком окупаемости считаются лучшими, поскольку первоначальные затраты инвестора находятся под угрозой в течение более короткого периода времени. Расчет срока окупаемости называется методом окупаемости.Срок окупаемости выражается в годах и долях лет. Например, если компания инвестирует 300000 долларов в новую производственную линию, а затем производственная линия обеспечивает положительный денежный поток в размере 100000 долларов в год, то период окупаемости составляет 3,0 года (начальные инвестиции 300000 долларов ÷ 100000 долларов годовой окупаемости).

Формула метода окупаемости упрощена: разделите денежные затраты (которые, как предполагается, полностью происходят в начале проекта) на сумму чистого притока денежных средств, генерируемого проектом за год (который предполагается, что в каждый год).

Пример метода окупаемости

Alaskan Lumber рассматривает возможность покупки ленточной пилы стоимостью 50 000 долларов США, которая будет приносить чистый денежный поток в размере 10 000 долларов США в год. Срок окупаемости данного капитального вложения 5,0 лет. Alaskan также рассматривает возможность покупки конвейерной системы за 36 000 долларов, которая сократит транспортные расходы лесопильного завода на 12 000 долларов в год. Срок окупаемости данного капитального вложения составляет 3,0 года. Если бы у Аляски было достаточно средств только для инвестирования в один из этих проектов, и если бы она использовала только метод окупаемости в качестве основы для своего инвестиционного решения, она купила бы конвейерную систему, поскольку у нее более короткий период окупаемости.

Преимущества и недостатки метода окупаемости

Срок окупаемости полезен с точки зрения анализа рисков, поскольку он дает быстрое представление о том, сколько времени будет находиться под риском первоначальных инвестиций. Если бы вы анализировали перспективные инвестиции с использованием метода окупаемости, вы бы склонны были принять те инвестиции, которые имеют быстрые периоды окупаемости, и отклонить те, которые имеют более длительные. Как правило, он более полезен в отраслях, где инвестиции устаревают очень быстро, и поэтому полный возврат первоначальных инвестиций является серьезной проблемой.Хотя метод окупаемости широко используется из-за своей простоты, он страдает следующими проблемами:

1. Срок службы актива . Если срок полезного использования актива истекает сразу после того, как он окупит первоначальные инвестиции, то нет возможности для генерирования дополнительных денежных потоков. Метод окупаемости не включает никаких предположений относительно срока службы активов.

2. Дополнительные денежные потоки . Концепция не учитывает наличие каких-либо дополнительных денежных потоков, которые могут возникнуть в результате инвестиций в периоды после достижения полной окупаемости.

3. Сложность денежного потока . Формула слишком упрощена, чтобы учесть множество денежных потоков, которые на самом деле возникают в результате капитальных вложений. Например, денежные вложения могут потребоваться на нескольких этапах, например, денежные затраты на периодические обновления. Кроме того, отток денежных средств может значительно измениться с течением времени в зависимости от потребительского спроса и степени конкуренции.

4. Рентабельность . Метод окупаемости ориентирован исключительно на время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций; он вообще не отслеживает конечную прибыльность проекта.Таким образом, метод может указывать на то, что проект с короткой окупаемостью, но без общей прибыльности, является лучшим вложением, чем проект, требующий долгосрочной окупаемости, но имеющий существенную долгосрочную прибыльность.

5. Временная стоимость денег . Этот метод не принимает во внимание временную стоимость денег, когда денежные средства, полученные в более поздние периоды, стоят меньше, чем денежные средства, полученные в текущем периоде. Вариация формулы срока окупаемости, известная как формула дисконтированной окупаемости, устраняет эту проблему за счет включения в расчет временной стоимости денег.Другими методами анализа капитального бюджета, которые включают временную стоимость денег, являются метод чистой приведенной стоимости и внутренняя норма прибыли.

6. Ориентация на индивидуальные активы . Многие закупки основных средств предназначены для повышения эффективности отдельной операции, что совершенно бесполезно, если существует узкое место процесса, расположенное ниже по потоку от этой операции, которое ограничивает способность бизнеса производить больше продукции. Формула срока окупаемости не учитывает производительность всей системы, а только конкретную операцию.Таким образом, его использование больше на тактическом уровне, чем на стратегическом уровне.

7. Неверное усреднение . Знаменатель расчета основан на средних денежных потоках от проекта за несколько лет, но если прогнозируемые денежные потоки в основном находятся в той части прогноза, которая наиболее удалена от будущего, расчет неверно даст слишком короткий срок окупаемости. . Следующий пример иллюстрирует проблему.

Пример метода окупаемости № 2

ABC International получила предложение от менеджера с просьбой потратить 1500000 долларов на оборудование, которое приведет к притоку денежных средств в соответствии со следующей таблицей:

Лучшие кредиторы для быстрой выплаты денежных средств

Краткое описание быстрых бизнес-кредитов: лучшие кредиторы для быстрых денежных средств

Быстрые бизнес-кредиты для неотложных нужд

ДЛЯ НОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ИЛИ С ПОВТОРНЫМИ РАСХОДАМИ

Бизнес-кредитные карты предлагают быстрое и гибкое финансирование.Они предлагают более высокие лимиты, чем личные карты, и предлагают вознаграждения, такие как возврат наличных и проездные мили на деловые и общие расходы. Они также имеют дополнительный потенциальный бонус в виде помощи вам в повышении кредитного рейтинга вашего бизнеса.

Кредитные карты для бизнеса обычно имеют годовую процентную ставку от 12% до 22% (плюс другие сборы, такие как годовые сборы, штрафы за просрочку платежа и авансовые платежи наличными), хотя, если вы не ведете баланс из месяца в месяц, вы не будете этого делать. получить проценты.

ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ, КОТОРЫЕ НУЖДАЕТСЯ НАЛИЧИЕ НАСКОЛЬКО БЫСТРОЕ

Fundbox обеспечивает быстрое получение наличных для удовлетворения насущных потребностей, таких как платежная ведомость, покупка инвентаря или ремонт сломанного оборудования.

Кредитная линия Fundbox — это вариант финансирования до 150 000 долларов США. Финансирование осуществляется на следующий рабочий день. Вам потребуется как минимум 100 000 долларов дохода и три месяца работы, чтобы соответствовать требованиям, без требований к минимальному кредитному рейтингу. Годовая процентная ставка начинается с 10%.

Быстрые бизнес-кредиты для новых возможностей

ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ, КОТОРЫЕ НЕ МЕНЕЕ ГОДА

OnDeck предоставляет быстрые бизнес-кредиты для финансирования возможностей роста, таких как запуск маркетинговой кампании или покупка нового оборудования.

OnDeck может предложить бизнес-ссуды «в тот же день», хотя чаще финансирование занимает несколько дней. Чтобы получить квалификацию, вам необходимо иметь как минимум 600 кредитных баллов, год работы и 100000 долларов годового дохода. OnDeck требует ежедневных или еженедельных выплат по своим срочным кредитам, поэтому вашему бизнесу потребуется стабильный денежный поток, чтобы справиться с периодичностью погашения.

ЕСЛИ У ВАС СИЛЬНЫЙ БИЗНЕС И НУЖНА ПОНИЖЕННАЯ СТАВКА

Credibility Capital предлагает срочные ссуды по более низким ставкам, чем OnDeck. Однако у кредитора более строгая квалификация, и получение финансирования может занять немного больше времени.

Кредитор в настоящее время также недоступен для заемщиков в Неваде, Северной Дакоте, Южной Дакоте и Вермонте.

Срок окупаемости | Easy Portfolio

Основная цель любых инвестиций — получить больше денег, чем вложенная сумма, время, необходимое для этого, называется периодом окупаемости (PBP) при планировании капитальных вложений. Срок окупаемости широко используется инвесторами и предпринимателями, когда они рассматривают возможность открытия нового предприятия, инвестирования в существующий бизнес или когда они пытаются выбрать лучшую возможность среди двух или более возможных вариантов.Этот подход к оценке проекта является наиболее интуитивным, однако сегодня он считается ограниченным и устаревшим, поскольку не учитывает временную стоимость денег (TVM) , альтернативные издержки и другие важные факторы.

В этой статье мы объясним основную идею периода окупаемости, приведем несколько простых примеров того, как можно рассчитать этот период, и рассмотрим некоторые распространенные заблуждения о сроке окупаемости, которые есть у многих людей.

Содержание

Какой срок окупаемости? Определение и формула

Для расчета срока окупаемости просто разделите годовую чистую прибыль на ваши первоначальные вложения:

$$ PP = \ frac {I} {NP}

Где:

• PP: Срок окупаемости
• I: Первоначальные инвестиции
• NP: Годовая чистая прибыль

Итак, если первоначальная инвестиция (инвестированный капитал) составляла 500 000 долларов, а чистая прибыль (положительный денежный приток) от проекта составляет 250 000 долларов, то срок окупаемости составит 2 года:

$$ \ frac {500,000} {250,000} = 2 \, лет

Во многих случаях срок окупаемости будет числом с дробной частью, т.е.е. 1,3, 2,5, 3,8 и т. Д. Где 2,5 означает 2 года и 6 месяцев.

Использование

Модель срока окупаемости в основном используется в двух сценариях:

• Для потенциального и нового бизнеса
• Для определенной инвестиции или проекта в рамках существующего бизнеса

В обоих случаях способ расчета срока окупаемости практически одинаков.

Эта концепция в основном используется в финансах и составлении бюджета капиталовложений, но иногда вы можете увидеть ее использование, когда необходимо рассчитать экономию затрат на технологии повышения энергоэффективности, поэтому нет ничего необычного в том, что этот подход используется, например, для оценки электростанций.

Простое объяснение

Срок окупаемости просто показывает, сколько времени потребуется проекту, чтобы окупить полную стоимость первоначальных инвестиций.

Если срок окупаемости составляет 1 год, а инвестированная сумма составляет 50 000 долларов, это означает, что этот проект сгенерировал 100% своего первоначального капитала (50 000 долларов) через год, и после этого этот проект может начать приносить прибыль в течение одного года. инвестор. Если срок окупаемости составляет 3, 5 или даже больше лет, возможно, этот проект не следует рассматривать, если существует лучшая альтернатива, которая окупится быстрее.

В некотором смысле концепция срока окупаемости аналогична индикатору рентабельности активов (ROA) . Например, ROA 5% означает, что потребуется 20 (5/100%) лет, чтобы окупить все первоначальные инвестиции.

Кроме того, срок окупаемости тесно связан с концепцией точки безубыточности , поскольку обе модели служат одной цели — выяснить, когда проект будет приносить чистую прибыль и покрыть начальные инвестиции. Разница между этими двумя концепциями заключается в том, что срок окупаемости — это широкое понятие, которое может применяться ко многим различным областям, а точка безубыточности используется с очень конкретными параметрами (постоянные затраты, переменные затраты и т. Д.) , в основном для производственной и обрабатывающей промышленности.

Пример 1: Новый бизнес

Допустим, Мэри хочет открыть новый малый бизнес. Она устала работать за небольшую зарплату на своей повседневной работе в розничной торговле, и она уже многое узнала о розничном бизнесе, и теперь пришло время открыть свой собственный небольшой магазин.

На данный момент она смогла сэкономить 100 000 долларов, и это ее капитал.

Для простоты мы бы сказали, что она уже все рассчитала идеально, и вот что у нее есть:

• Требуемый капитал: 100 000 долларов
• Годовой доход: 50 000 долларов США
• Годовые расходы: 30 000 долларов США
• Годовая чистая прибыль: 20 000 долл. США (50 000–30 000 долл. США)

Каким будет период окупаемости ее бизнеса в этом случае?

$$ \ frac {100,000} {20,000} = 5 \, лет

Неплохо! Конечно, этот упрощенный пример не так реалистичен.Что обычно происходит с таким бизнесом, так это то, что выручка имеет тенденцию постепенно расти с минимума в начале, но большая часть расходов фиксируется, и ее нужно тратить с самого начала. В действительности денежные потоки для каждого года будут разными, и будущие денежные потоки очень трудно предсказать.

Пример 2: Сравнение двух проектов

Обычно срок окупаемости используется, когда сравниваются два или более проектов, и на основе расчетов выбирается лучший.

Представим, что руководитель завода может делать две вещи:

• Действие 1: создать новый бизнес с инвестициями в размере 500 000 долларов США, которые, как ожидается, будут приносить 10 000 долларов чистой прибыли в год
• Действие 2: внесите в банк весь капитал в размере 500 000 долларов США под 3% годовых.

Что было бы разумнее сделать в этом сценарии?

Поначалу бизнес, приносящий 10 000 долларов чистой прибыли в год, выглядит нормально, но это только до тех пор, пока мы не рассчитаем окупаемость инвестиций и срок окупаемости для этого случая.Ожидаемая доходность этого нового бизнеса составляет всего 2% (10 000 долл. США / 500 000 долл. США = 0,02) , а период окупаемости составляет 50 лет (500 000 долл. США / 10 000 долл. США = 50) . Имея это в виду, второй вариант, просто внести деньги в банк под 3%, намного лучше. Очевидно, что более короткая окупаемость лучше, чем более длительная, поэтому в этом случае лучшим решением будет открытие банковского депозита.

Если инвестор понимает, что альтернативные издержки также должны приниматься во внимание, многие бизнес-идеи с низкой прибылью могут стать менее привлекательными.Этот пример становится еще более интересным, если мы рассмотрим временную стоимость денег (TVM) .

Временная стоимость денег (TVM)

Для этого мы сохраним те же два варианта из 2-го примера, но добавим еще одну вещь — временную стоимость денег (TVM) . Деньги имеют тенденцию терять свою ценность каждый год из-за инфляции, но при правильном инвестировании они могут со временем обрести ценность, и главное здесь в том, что инвестиции растут в пропорции к .Сложный процент применяется практически к любому виду инвестиций: акции, банковский депозит и т. Д.

Идея временной стоимости денег заключается в том, что всегда есть альтернативное место для размещения вашего капитала, и вы всегда должны рассматривать альтернативные варианты.

Например, вместо того, чтобы тратить деньги на новый бизнес, который может стать прибыльным, а может и не стать прибыльным, инвестор может просто купить облигации с процентной ставкой 2-3%, которые будут выплачивать эти проценты почти со 100% уверенностью, а не для того, чтобы упомяните несколько более рискованных (все еще менее рискованных, чем открытие нового бизнеса) , но гораздо более прибыльных вариантов, таких как покупка индекса S&P 500.

Итак, даже если в предыдущем примере процентная ставка банка была ниже 2% (ниже, чем доходность бизнеса) , скажем 1,75%, даже тогда 2-е действие было бы намного лучше только потому, что в течение этих 50 лет, пока бизнес находится на подъеме, депозит банка возрастет до 1 198 673 долларов в то время, когда бизнес окупится. На 50-й год 1-е вложение в бизнес будет иметь ту же сумму в 500 000 долларов США, что и в начале, и принесет 2% от простых процентов (10 000 долларов США) , однако в это время депозит банка будет оцениваться в 1 000 000 долларов США + (поскольку проценты являются сложными) и генерируем 1.75% от большей базовой суммы (17 500 долларов в год) .

В конце концов, даже с пониженной процентной ставкой 1,75%, депозит банка на 500000 долларов намного лучше, чем бизнес стоимостью 500000 долларов США для начала, который приносит 2% прибыли только потому, что чистый доход от этого бизнеса не складывается.

Кроме того, первоначальные вложения в бизнес почти всегда исчезают навсегда, в то время как вложения в безопасные средства защиты с самого начала сохраняют свою первоначальную ценность и темпы роста.На бумаге первоначальные вложения в бизнес могут быть частично переведены в часть баланса, относящуюся к активам, и даже могут быть проданы, если это что-то вроде оборудования, но в этом случае их стоимость обычно значительно снижается.

Этот период окупаемости, учитывающий временную стоимость денег, называется дисконтированным периодом окупаемости.

Точный расчет и формула дисконтированного периода окупаемости слишком сложны для этой статьи, но это можно сделать в MS Excel довольно легко.Вот хорошее обучающее видео Дэвида Джонка на YouTube, в котором показано, как это вычислить.

Что такое «нормальный» срок окупаемости?

Достаточно сложно найти достоверную статистику реальных сроков окупаемости по отраслям и секторам, многие публикации на эту тему не кажутся законными. Для этого есть много причин, в конце концов, не все финансовые данные в форме годового отчета являются общедоступными, и один бизнес может отличаться от одного места к другому в зависимости от качества товаров, количества клиентов, арендной платы. стоимость и миллион других факторов.

Однако очевидно, что у одних предприятий период окупаемости будет коротким, а у других — навсегда.

Как правило, небольшой, уникальный и нишевый бизнес обычно имеет короткий период окупаемости от 6–12 месяцев до 1–3 лет. Это может быть магазин товаров повседневного спроса, онлайн-стартап или какое-то нишевое фермерство. Банковское дело имеет очень долгий период окупаемости, составляющий 5, 10 или более лет, из-за характера его бизнеса, и это также верно для производства и производства, но в некоторых случаях завод может выйти из строя намного быстрее, если он производит очень востребованный продукт без особой конкуренции.Исторически сложилось так, что у аграрного бизнеса был очень долгий период окупаемости. Бизнес с недвижимостью не всегда бывает таким прибыльным или стабильным, как многие думают, но в большинстве случаев его окупаемость длится более 20 лет, если только он не куплен на раздуваемом бычьем рынке в хорошем месте.

Итак, как видите, «нормальный» срок окупаемости сильно зависит от отрасли, но обычно для малого бизнеса предприниматель ожидает, что он составит от 3 до 6 лет в развитой и стабильной стране и 1 — 2 года в развивающейся стране.Этот период отличается, потому что в развитой стране обычно больше конкуренции во всех отраслях и рынки уже заполнены, но в развивающейся стране малый бизнес может расти намного быстрее, поскольку там рынки относительно пусты, однако такая страна имеет больше рисков. также.

Одна общая проблема со сроком окупаемости

Классическая концепция срока окупаемости имеет одну серьезную проблему — она ​​не принимает во внимание временную стоимость денег. Всегда есть возможность разместить деньги в банке или купить облигацию, в некоторых случаях даже инвестиции на фондовый рынок были бы лучшим вариантом, чем открытие нового бизнеса.Нельзя сказать, что всегда лучше просто инвестировать свои деньги или купить существующий бизнес, чем открывать новый, но во многих случаях новые предприниматели начинают свой бизнес, не принимая во внимание временную стоимость денег.

Для более точного расчета следует использовать дисконтированный срок окупаемости с учетом TVM. Кроме того, в бизнес-плане простой период окупаемости часто рассчитывается с предположением, что все будущие доходы и расходы известны, фиксированы и предсказаны, а в реальном мире это просто не так.Чистую прибыль можно с относительной уверенностью спрогнозировать только для старого бизнеса, поэтому вариант просто купить существующий бизнес часто более надежен, чем запуск нового.

Налоги и управление для малого бизнеса

Специальный отчет

Налоги и управление для малого бизнеса ^TM — Авторское право 2012, A / N Group, Inc.

Зачем анализировать закупки оборудования? Большинство малых предприятий редко имеют избыток денежных средств, поэтому решения о капиталовложениях особенно важны.И даже если вы сидите на куче денег, тратить их на оборудование, которое не принесет вам адекватной прибыли, не имеет смысла. Вторая причина для проведения анализа — это сравнение двух или более различных единиц оборудования, которые могут служить одной и той же цели.

Лучшим общепринятым методом является метод чистой приведенной стоимости (NPV). Эта концепция учитывает временную стоимость денег (доход в последующие годы менее ценный, чем в предыдущие годы) и учитывает возврат в течение срока службы оборудования и даже стоимость утилизации.У метода есть два недостатка. Во-первых, это не самое простое в использовании. Если у вас нет программы для вычислений или вы не владеете финансовым или научным калькулятором, работа с числами может оказаться сложной задачей. Во-вторых, денежные поступления (сбережения или дополнительный доход) от оборудования часто трудно точно предсказать. Решение состоит в том, чтобы использовать несколько различных предположений для денежных потоков. Но это увеличивает математическую нагрузку. Если анализируемый вами объект связан со значительными инвестициями или инвестициями с длительным сроком службы и сложными денежными потоками, вы должны использовать подход NPV, по крайней мере, как один из методов.

Для менее дорогого оборудования и в определенных особых ситуациях вам следует рассмотреть следующие методы.

Срок окупаемости

Срок окупаемости — это старый простой метод анализа капитальных вложений. Сам по себе он не предсказывает доходность инвестиций, а только то, сколько времени потребуется, чтобы вернуть свои деньги. В простейшей форме вы делите периодические поступления денежных средств (ежегодно или ежемесячно) на стоимость оборудования.

Пример — Мэдисон рассматривает возможность покупки бывшего в употреблении вилочного погрузчика за 25000 долларов. Вилочный погрузчик позволит Мэдисон быстрее перемещать продукцию с одного конца завода на другой, освобождая рабочего. Чистая экономия денежного потока (общая экономия за вычетом эксплуатационных расходов и обслуживания вилочного погрузчика) составит около 900 долларов в месяц. Срок окупаемости составляет 27,8 месяца (25000 долларов США / 900 долларов США) или 2,3 года (25000 долларов США / 10800 долларов США).

Таким образом, Madison может окупить свои вложения чуть более чем за два года.Чем быстрее срок окупаемости, тем менее рискованными вложения. Для многих предприятий это важное соображение в нынешних экономических условиях.

Большим преимуществом здесь является то, что даже если Мэдисон ошиблась и чистый приток денежных средств составляет всего половину этой суммы, он все равно окупит свои инвестиции менее чем за 5 лет. Повторение анализа с использованием других предположений выполняется относительно быстро.

Пытаетесь выбрать между двумя разными видами оборудования? Выберите тот, который окупится в кратчайшие сроки.Это будет наименее рискованным.

У этого метода есть несколько недостатков. Во-первых, подход не учитывает денежные потоки после окончания срока окупаемости. Например, предположим, что два вилочных погрузчика: один с окупаемостью 2,3 года, второй с окупаемостью 3,2 года. Теоретически вы бы выбрали агрегат с окупаемостью 2,3 года. Но предположим, что по истечении 3 лет погрузчику 1 потребуется капитальный ремонт двигателя за 8000 долларов; вилочный погрузчик 2 не повлечет за собой эти расходы. Или предположим, что оба вилочных погрузчика имеют одинаковый срок окупаемости, но вилочный погрузчик 2 может быть продан по истечении 5 лет за 18 000 долларов; Стоимость вилочного погрузчика составляет всего 5000 долларов.

Второй недостаток — срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег. То есть не имеет значения, когда возникают денежные потоки. Этот недостаток становится более серьезной проблемой, когда стоимость капитала (например, проценты по ссуде) высока, а временные рамки продолжительны. Это основная причина, по которой вы не можете использовать его на зданиях или других долгоживущих активах.

Третий недостаток возникает, когда денежные потоки нерегулярны. Это может произойти, если потоки подвержены сезонным колебаниям, простоям, особым расходам и т. Д.Эту проблему можно решить, просматривая денежные потоки на ежемесячной основе и вычитая их из стоимости оборудования, пока вы не достигнете нуля.

Пример — Предположим, вилочный погрузчик стоит 25000 долларов. Ежемесячный чистый приток денежных средств составляет 6000, 7000, 4000–2000 долларов (устройство находится в магазине для обслуживания), 1000, 2000, 5000 и 5000 долларов. Чтобы окупить вложения, потребуется чуть меньше 8 месяцев. (В конце седьмого месяца у вас будут невозмещенные расходы в размере 2000 долларов.)

Несмотря на недостатки, метод дает рекомендации в рискованных ситуациях и при нехватке средств. Рассмотрим пример оригинального вилочного погрузчика. Нет большого риска, если вы вернете свои деньги чуть более чем через 2 года. Срок окупаемости 7 лет? За это время многое может измениться. И чем дальше, тем сложнее предсказать денежные потоки. Когда вы пытаетесь выбрать между инвестициями при нормировании капитала, более разумным выбором может быть быстрый период окупаемости.Вилочный погрузчик с окупаемостью 2,5 года против нового пикапа с окупаемостью 6 лет? Выбор прост.

Простой возврат инвестиций

Этот подход также игнорирует временную стоимость денег, но дает вам лучшее представление об общей отдаче от инвестиций. Здесь вы вычитаете стоимость оборудования из чистого притока денежных средств и делите это на стоимость инвестиций, чтобы получить общий процентный доход. Затем разделите на количество лет, в течение которых эти притоки будут генерироваться.Недостатком здесь является то, что, если вы не используете несколько прогнозов денежных потоков, риск не принимается во внимание.

Пример — Мэдисон рассматривает возможность покупки вилочного погрузчика за 25000 долларов. Блок будет храниться 5 лет, а общий приток денежных средств составит 48 000 долларов (включая выручку от продажи блока в конце периода). Вычтите 25 000 долларов из 48 000, чтобы получить положительный приток денежных средств в размере 23 000 долларов. Разделите это на 25000 долларов, чтобы получить общую прибыль 0,92.Годовая доходность составит 18,4% (0,92 / 5).

Этот подход обычно не имеет смысла сам по себе, но может быть быстрым способом количественной оценки прибыли после использования периода окупаемости.

Метод ограничения

Этот подход не столько аналитический инструмент, сколько способ решить, как распределять скудные средства. Подумайте об этом так. Вы нанимаете художника-графика для разработки вашей упаковки и рекламы. Ей нужен компьютер.Вы можете либо вытащить эту 5-летнюю машину из хранилища и потратить сэкономленные деньги на новый стол для своего офиса, либо потратить 1500 долларов на быструю машину, которая позволит художнику выполнять работу без сверхурочных. Выбор должен быть ясным.

Теперь рассмотрим ситуацию, когда у вас есть 3 сетевых принтера. Резервное копирование заданий печати в загруженные дни — обычное дело. Ситуация усугубляется, когда требуется несколько подробных цитат. Экономию от новой единицы сложно измерить количественно, но вы знаете, что она существует.Если это единственная ограничивающая ситуация в компании, новый принтер будет хорошей инвестицией. Единственной причиной отказа от инвестиций может быть нехватка денежных средств или другое, более приоритетное требование. Если есть другие подобные ситуации, вы должны перечислить их в ограничивающем порядке вместе со стоимостью.

Резюме

Было бы неплохо, если бы вы могли анализировать все закупки оборудования, используя чистую приведенную стоимость или другой сложный подход, но это нереально.В некоторых случаях стоимость анализа перевешивает стоимость актива. Сначала посмотрите на метод ограничения. Выбор может быть настолько очевидным, что дальнейший анализ не требуется. Во-вторых, используйте метод окупаемости, особенно если вы не можете точно спрогнозировать денежные потоки или есть существенный риск в инвестициях.

Мы не обсуждали здесь определение денежного потока. Для большинства небольших проектов это просто экономия денежных средств за вычетом любых прямых или косвенных затрат до вычета износа или амортизации.

Авторские права 2012 принадлежат A / N Group, Inc. Эта публикация предназначена для предоставления точной и достоверной информации в отношении рассматриваемого предмета. Он распространяется с пониманием того, что издатель не занимается предоставлением юридических, бухгалтерских или иных профессиональных услуг. Если требуется юридическая консультация или другая экспертная помощь, следует обратиться за помощью к компетентному специалисту.